根據中信建投的研究報告，我們可以看到，在全球范圍內，房地產市場的波動與經濟狀況、政策環境以及人口結構等因素密切相關。例如，在美國，自上世紀90年代以來，房地產市場經歷了多次泡沫破裂，但最終還是回歸了正常水平。而在歐洲，盡管一些國家經歷了長期的繁榮期，但也遭遇過經濟衰退和房地產價格下跌。

然而，我們不能忽視的是，中國的房地產市場也面臨著巨大的挑戰。一方面，中國政府對房地產市場的調控政策持續不斷，包括限購、限貸等措施，這使得很多投資者無法參與到房地產投資中來；另一方面，由于人口老齡化加劇，年輕人購房需求下降，這也影響到了房地產市場的健康發展。

基于以上因素，中信建投研究員認為，雖然全球經濟環境可能會影響到中國房地產市場的走勢，但中國的房地產市場仍有可能在未來的幾年內經歷一次大的調整，并且其調整的時間可能會比其他國家長一些。他們預計，中國房地產市場的底部將在未來兩到三年內出現，而這個階段的跌幅可能在20%至40%之間。這一預測表明，即使面對復雜的國內外環境，中國房地產市場仍然具有一定的韌性。

總之，雖然當前的經濟形勢對房地產市場的影響巨大，但通過積極應對各種挑戰，中國房地產市場仍有希望在未來實現穩定發展。我們需要關注政府對房地產市場的監管政策，同時也要重視居民消費能力的變化，以確保房地產市場的健康發展。